流动性创造流动性

　　——汇率与货币系列评论之三十九

　　周其仁
　　经济观察报 2010年4月25日星期一

　　周其仁个人网站：http://www.zhouqiren.org/

　　去年之前，我国广义货币在8年内翻了两番、绝对额增加了54.2万亿，创下了一个纪录。货币川流汹涌澎拜，给物价总水平带来压力是合乎逻辑的结果。这里有一个问题值得探查：流来流去的货币越滚越大，为什么没有更多地转为其他资产而“消停”下来？

　　不难知道，货币...

　　周其仁：谁影响了内需

　　文|本刊记者 何春梅 出处|《英才》杂志2011年4月刊

　　有这样一个预测，未来10年，如果中国每年有1000万个农民工转化成城市居民，将会产生100个10万人以上的城市；若按每个农民工的消费能力将提高3.5倍计算，中国内需市场将增长3.5倍，这将能支撑中国未来30年的发展。

　　事实上，这已不仅仅是预测了。近两年来，随着消费结构的调整、社会保险的扩大以及收入倍增计划提上了日程，这个市场的火爆...

　　货币是怎样炼成的

　　——汇率与货币系列评论之三十八

　　周其仁
　　经济观察报 2010年4月11日星期一

　　周其仁个人网站：http://www.zhouqiren.org/

　　其实，高铁投资究竟成功还是不成功，将来才知道。上周本专栏借用高铁案例，要讨论的并不是这类手笔惊人项目的未来效果，而是这类经济活动的当期影响。很明白，不论将来的高铁全盘开张之后，究竟客似云来还是门可罗雀，也不论届时铁路的财务盈利还是亏本，只要投资立...

　　政府主导投资的经济性质

　　——汇率与货币系列评论之三十七

　　周其仁

　　经济观察报 2010年4月4日星期一

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　　几乎所有关于中国经济的重要文告，都少不了“政府主导”这个词。走进现实经济，与此对应的现象更是比比皆是。早年改革一度高举的“政企分开”大旗，也许是敌不过普遍现实的缘故，色调日趋暗淡。相反，高歌“政府主导”的理论和政策基调大行其道。不少理论家...

　　货币调控的中国特色

　　——汇率与货币系列评论之三十六

　　周其仁
　　经济观察报 2010年3月28日星期一
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　　中国货币运动的两个圈圈，各有一个重点。第一个重点是央行不断以基础货币在外汇市场上大手购汇，为稳定人民币汇率而累积增加基础货币的供应。第二个重点，是条条块块的政府及其公司具有极强的土地融资能力，经由商业银行的放贷不断创造货币。这是近年中国经济高速增...

宏观调控是在两个货币圈上跳舞

——汇率与货币系列评论之三十五

周其仁

经济观察报 2010年3月14日星期一

上周提到的 “土根”与银根并举，带有鲜明的中国特色。如果要加以评判的话，我的看法是贡献大，问题也大。不过眼下的当务之急，不是见仁见智地评判，而是对发生于中国特殊背景下的货币运动的实际机制，有深入的探查和理解。

是的，流通中的每一张人民币钞票，都是央行出品。这也正是法定货币制度的含义。在这套货币制度下...

银根与“土根”的纠结

——汇率与货币系列评论之三十四

周其仁

经济观察报 2010年3月7日星期一

政府和国企具有较强的信贷能力，这是中国经济的一个现实。大家知道，商业银行（和其他金融机构）不断放出贷款，是“货币创造”的重要组成部分。这样看，要理解中国货币供求的全貌，少不了要探究政府和国企投资活动的货币后果。

今天无论是中央的条条还是地方的块块，无论是央企还是地方国企，要向商业银行借贷，首要的条件是有资本...

政府投资与货币创造

——汇率与货币系列评论之三十三

周其仁

经济观察报 2010年2月28日星期一

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本周我们继续讨论，为什么财政从紧是货币从紧的条件。最基本的论据，是在今天的现实条件下，政府投资可以杠杆出更多的商业银行贷款，由此也就创造出更多的货币。反其道而行之，财政的投资性开支从紧，减少的就不只是这部分货币购买力本身，而且有望减少连带的货币创造。这应该是当下抑通...

周其仁：深圳要最大限度保障个人发展权利

由深圳市人民政府和中国经济50人论坛共同主办的“第二届中国经济50人论坛深圳经济特区研讨会”于2011年2月27日在深圳举行。

以下为北京大学国家发展研究院院长周其仁演讲实录：

周其仁：深圳是一个有全国影响力的城市，深圳一开始就为全国的改革开放杀一条血路，现在的情况有很大的不同，深圳今天已经成了国内很大的城市、很大的经济体，它有很多要解决的问题。它未来的发展一定是自己要...

财政稳健是货币稳健的条件

——汇率与货币系列评论之三十

周其仁

经济观察报 2010年2月21日星期一

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话说上世纪60年代初期，为了应对那时的通胀，主政者选了若干收入弹性较高的食品，既不限价、也不限量，放手高价出售，“一下子收回60亿元，市场物价就稳定了”。这条历史经验，看在80后读者的眼里，差不多是陈年老黄历了，难道还有值得今天借鉴之处吗？我的看法，还是有的。不过，我...

周其仁：不能以经济复苏与否衡量转型成败

本文来源于财新网

当土地所有权受到国家控制时，它对经济增长尤其是经济长久增长有什么影响，值得研究

【财新网】（记者 杜珂）“以危机后经济是否复苏作为验证一个国家经济转型成功与否的标准，值得商榷。”2011年2月21日，在财新经济学家圆桌对话——“转型之鉴”上，北京大学国家发展研究院院长周其仁如是说。

周其仁认为，经济特别是收入能够平稳增长只是一种希望，但事实上，任何...

管价限购无助于抑制通胀

——汇率与货币系列评论之三十

春节前本专栏援引“伊拉克蜜枣”的故事，说明为有效应对通胀，政府不但不能实施全面的价格管制与市场干预，而且要主动网开一面，选出几个商品和市场，让价格机制发挥更大的作用。骤眼看去，那是一个与流行之见完全相反的论点。通胀当头，政府不严管价格和市场，怎么向老百姓交代？

所以我用了经验来说话。可惜那历史比较“久远”，发生在半个世纪之前。我这个年龄算是亲身...

“伊拉克蜜枣”与治理通胀

——汇率与货币系列评论之三十

周其仁

经济观察报 2010年1月31日星期一

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通货膨胀的本质是流通中的货币过多。但是，表现出来并引起公众高度关注的，则是物价的上涨。这就带来了一个问题：究竟怎样处理物价问题，才能比较有效地抑制通胀？流行之见，管物价就是治通胀，反过来治通胀就是管物价，来来回回是一回事。

似乎是无懈可击的结论。不是吗？货币的主...

民贫国衰 民富国强

周其仁

经济观察报 2011年1月24日星期一

周其仁个人网站：http://www.zhouqiren.org/

最近关于“国退民进”还是“国进民退”有很多讨论，引起大家关心。利用这次观察家年会的发言机会，我谈谈自己的看法，供各位批评。

我看到对这个问题的讨论，有两个层面。一是对事实的认定，也就是中国这些年来究竟是不是发生了“国进民退”这么一回事。当然有很多不同角度的观察，得出的结论也不尽一致。以我比较关注的...

货币无侥幸

——汇率与货币系列评论之二十九

周其仁

经济观察报 2010年1月17日星期一

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新年经济的一件大事，是物价指数又爬到一个较高的位置。这距离上一波物价高企，只不过两年时间。从图上看，物价变动呈现出一个两头高、中间低的马鞍型：2007年消费者物价指数 4.8%，2008年 5.9%，2009年-0.7%，2010年当在3%-4%。2011年会怎么样？国家发改委提出的目标是把CPI控制在4%，不少行家...

科斯的中国影响力

作者：周其仁

来源：经济观察报（2011年1月3日）

科斯不懂中文，也从来没有到过中国。他还像苏格兰的伟大学者休谟（DavidHume）一样，天生具有“人贵述己而不自诩”的格调，既不容他人吹捧，更不会自吹自擂。正因为这样，“科斯的中国影响力”就成为一个在庆贺科斯教授百岁生日时，值得我们大家来加以讨论的问题。

我认为，科斯的影响力，首先来自科斯经济学 （CoaseanEconomics）的内容。我们都知道，科斯对...

周其仁：现在须为未来埋下发展的种子

2010年12月25日 21世纪经济报道

一只身形庞大的大象很难藏身树后，过去十年，中国经济的快速发展让世界瞩目。

进入2000年以来，中国GDP在世界上的排名逐年超越意大利、法国、英国、德国等发达国家，今年更有望超越日本，跃居世界第二。

但中国还远没有自大自满的资格。

成就的取得，来源于改革开放，既有制度变迁红利释放殆尽时，我们需要重新审视中国经济进一步的发展动力和源泉何在。

通货膨胀与农民

——汇率与货币系列评论之二十八

周其仁

经济观察报 2010年12月20日星期一

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每次物价大幅上涨，都免不了扯上农业与农民。上世纪80年代我在杜润生领导下做调查研究工作，就受到过这个“联系”的困扰。最近物价趋紧，相关论调又起，似曾相识，决定为文略加分析。

以今年11月份的物价为例。国家统计局公布的指标数据是这样的：居民消费价格同比上涨5.1%，其中，消费品...

扩大进口 抑制通胀

——汇率与货币系列评论之二十七

周其仁

经济观察报 2010年12月6日星期一

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“通胀是一种货币现象”，这实在是一句老生常谈。追根寻底，时任美国海军天文台数学和天文学教授的纽康先生（SimonNewcomb），在1885年出版的《政治经济学原理》里写下的“交易方程（equationofexchange）”，就揭示了这个道理。后来，耶鲁大学的费雪教授（IrvingFisher）概括提炼的“货...

从海外代购到境外直购

——汇率与货币系列评论之二十六

周其仁

经济观察报 2010年11月29日星期一

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货币与物价的起伏，直接影响民生。普通百姓趋利避害的行为，常常包含深刻的经济逻辑。上周本专栏写到的民间金本位，是农民在签订山林、土地转包的长期合同时，选粮食、黄金为货币的本位，以调整法定货币的“贬值和增值”。从这个现象的分析中，我自己记住了一点：真正能够实现人民币...